明规则 识风险——投资者保护专项活动
证监会近日启动以“投资者保护·明规则、识风险”为主题的专项活动,向投资者有针对性地普及证券期货法律法规知识,阐明规则红线、风险底线,从而增强守法意识和风险防范意识。
制作:王智佳|更新时间:2017-08-24
活动要闻
本次活动主要采取以案例为载体进行分析解读的形式,活动分为四个阶段,分别以“远离内幕交易”、“警惕市场操纵”、“谨防违规信披”、“防范违规经营”为宣传主题,持续分步开展宣传。
今年以来,监管部门对上市公司“高送转”行为进一步加强监管,市场炒作情绪有所降温。然而,随着半年报披露高峰期将至,炒作高送转惯性思维也在暗流涌动。
从重罚安硕信息,揭露其虚假互联网金融概念股的面纱,到近期宣布对首例上市公司自愿性信息披露违法违规作出处罚,体现出监管部门对于上市公司“蹭热点”行为持续保持高压态势。
股票是公司发行的所有权凭证,股东花钱买了股票,就成为公司的股东,谁出钱谁就是股东,就是这么简单。然而在证券市场,总有那么一些人,花钱买股票,却不想让别人知道他是公司的股东。
张晓军强调,活动旨在通过这些案例告诉广大投资者,市场操纵行为扭曲证券期货市场交易价格或交易量,严重扰乱正常市场交易秩序,误导欺骗广大投资者。
不少财经频道都会在黄金时间段播出股票投资节目,其中却有证券咨询行业的个别不法分子,利用投资者的信赖,推荐、炒作自己预先持有的股票,待不明真相的投资者买进后,自己在高位套现离场,使盲目跟风投资者在高位套牢。
每年证监会作出行政处罚的案件中,有相当一部分是涉及“伪市值管理”的内幕交易和市场操纵案。“打着市值管理的名义,为了从二级市场挣钱,故意抬高股价。
考虑到社会影响恶劣,危害性大,这几年,监管部门持续加大对市场操纵行为的查处力度。2016年11月,证监会稽查部门决定部署开展“打击市场操纵违法行为专项执法行动”。
作为中小投资者,要积极克服知识劣势、信息劣势,只有通过充分了解法律法规,才可以知道哪些事情不能碰,哪些事情是套路,增强守法意识和风险防范意识,依法合规维护自己的权益。
今年以来披露的内幕交易案中,上市公司高管和近亲属仍是主要涉案群体。法律专家表示,我国法律法规对内幕信息知情人作出明确规定,其进行内幕交易将受到严厉处罚,上市公司董监高的近亲属及关系密切人员需明晰政策红线。
中国政法大学金融法所副教授苏洁澈对记者表示,本次专项活动以“远离内幕交易”开篇则体现了这类案件类型的突出性和重要性,通过案例形式讲解违法违规行为的特征有利于提升投资者法制化意识。
全国股转公司相关负责人表示,部分新三板挂牌公司对信息处理和披露较为随意,一些尚处于筹划之中的事宜,就迫不及待向市场大肆宣传、或夸大宣传。
与A股市场大不相同,新三板市场中主要以机构和高净值个人投资者为主,而挂牌公司多以中小微企业为主,股本规模不大、股权结构较为单一,较容易触碰信息披露红线。
真实案例
在经营状况不理想、公司股价长期低迷的情况下,甲公司高调提出转变为互联网金融公司,并宣称具有竞争力领先优势,吸引媒体广泛报道,着实令人困惑。
谁知这份增资框架协议随后被证监会查出,根本就是子虚乌有的事情。A公司与某两方根本就没签过增资扩股框架协议,这份利好协议是上市公司凭空捏造出来的。
一些投资者盼望着借所谓的“经验人士”、“内幕消息”能够一夜暴富,在股市上赚大钱,往往很容易受到那些居心不良者的蒙骗。
我国股票市场设有日内10%的涨跌幅限制,投资者通常将涨停解读为市场对该股的乐观预期。不法分子正是利用了投资者“追涨”的心理,人为制造“涨停板”,而一旦操纵者获利出逃,追高买入的中小投资者则成为“接盘侠”。
临收市半小时左右交易往往是市场波动最大的时间段,此时股价的异动,是市场操纵的典型手法之一,目的是为第二天的操作作准备。
据统计,李某某操作买卖HD股票的72个交易日中,交易量排名占该股票当日交易量第一的有52个交易日,交易数量占该股市场成交量比例超过20%的有10个交易日。
近年来,不少投资者错误的认为“消息股”能带给他们巨额收益,热衷于套取、刺探内幕消息。然而事实证明,妄图通过“消息股”得到丰厚回报,不过镜花水月,害人害己,最终难逃法律制裁。
现实中,内幕交易有多种表现形式,“枕边风”内幕交易便是其中一种。在既往的处罚案例中,上市公司H因筹划非公开发行股票停牌,其控股股东Z公司董事臧某的妻子陈某在停牌前买入6万股“H”,卖出后获利7.3万元。
也就是说,无论是否赚钱都要重罚,情节严重的还会被追究刑事责任。当年的首富黄光裕就是因为内幕交易身陷囹圄,至今还在狱中。
证券服务机构本应履行勤勉尽责的法定义务,做好市场“看门人”。然而,在2015年10月的发生的一宗内幕交易案件中,竟涉及到证券服务机构相关从业人员,同时还是兄弟俩联手搞内幕交易的典型。
2011年1月至6月在邹某指导下,其妻买卖Y公司股票,截止6月复牌时卖出部分股票,账面浮盈14余万元。邹某和妻子夫唱妇随股市淘金的做法最终被交易所监控发现,证监会随即展开立案调查。
今年2月,中国人民大学商学院教授宋某知法犯法违规交易股票,在亏损了41万余元的情况下仍被证监会处以60万元顶格罚款和10年证券市场禁入措施的严罚,让人唏嘘不已。
不少投资者法律意识淡薄,得知所谓的内幕消息后,如获珍宝,以为依靠内幕消息炒股就可以短期获得巨额收益。殊不知,内幕交易不仅未必能够盈利,其本身更是法律所禁止的行为,情节严重者甚至锒铛入狱。
伴随着我国资本市场的快速发展,证券期货交易活动日趋活跃,泄露内幕信息、内幕交易等违法犯罪活动也呈现出易发多发的态势。
在中国证券市场的投资理念正在步入机构化时代大背景下,基金公司更要充分发挥资本市场“守门人”作用,主动营造公平合规的市场氛围。
王某某时任某国有集团公司财务总监,全程参与了集团控股的A上市公司重大资产重组过程。在获知该内幕信息后,王某某在与发小赵某某的电话联络中,将A公司资产重组这一重大利好透露给了赵某某。
不是内幕信息知情人,却抵不住利益诱惑,想方设法窃取、骗取、打探内幕信息,打着精准踩入的“小算盘”,最终被证监会立案调查并罚款。
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